不把握这一认知维度，所有就事论事的具象研究，最终均会陷入缘木求鱼和刻舟求剑的混沌之中，当然，万一你可能爬树找到了鱼或偶尔刻舟找到了剑，但这不仅不代表你找到了正确的方法论，反而会助涨你跳进一个又一个大坑的冲动。

刚刚，有一个重大新闻，进一步确认中美大概率会进入缓和区间。

• 据外交部网站，外交部发言人汪文斌宣布：应美国财政部部长耶伦邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰将于11月8日至12日访问美国。

这是10月7日巴以战争爆发后，美国又一次主动邀请中方高层访美。

10天前，美国主动邀请王主任访美。

现在，美国又主动邀请何副总理访美。

并且，这期间还穿插了意义深远的中美首轮海洋事务磋商。

这一切均表明现在美国急了。

面对巴以战争的失控态势，美国急了，美国希望与中国尽快进入缓和区间，以集中精力应对巴以战争的失控、以及俄乌战争的持续。

关于巴以战争，美国不得不站位以色列、不得不支持以色列、以及巴以战争不管结局如何均将导致中东穆斯林和全球穆斯林国家对美国的加速疏远，近期文章阐述比较多，就不再重复了。

对于近期我对美国主动对华缓和（或主动对华求和）的定调，有些不认同的朋友，可以自己推敲一下外交部的用词，近期无论是10天前的王主任访美、还是现在何副总理的访美，用词均是“应美国邀请”，但是，之前白宫四大天王（耶伦、克里、布林肯、雷蒙多）的访华，用词则是“中美双方商定”（并非中方邀请）。

美国急了。

美国开始担心巴以战争对美国经济和美国资产价格的冲击，这与俄乌战争美国能虹吸欧洲资本截然不同，巴以战争只会导致全球资本对美国的渐进撤离，而这一急，又必然会派生出美联储预期货币政策的转向，这对包括中国金融市场在内的全球金融市场本身就是一个正向信号。

美国急了。

美国开始主动对华缓和，尽管基于中美大国终极博弈的特征，中美之间的缓和不可能一下子取得特别大的结构性进展，但是，中小幅度的进展肯定是有的，尤其是中美经贸的关税方面，至少进一步恶化的概率不存在了，这对中国金融市场更是一个无比直接的向上信号。

美国急了，虽然美国也知道接下来中东资本、以及部分欧洲资本会加速拥抱中国，但是，美国现在只能从权，只能为了应对更为急迫的两场地缘纷争（巴以战争震动到的中东和俄乌战争牵涉到的欧洲），而暂时放松针对中国的东亚地缘搅局。

这就是身处超级动荡时代必须跳出传统宏观研究再去研究宏观、跳出传统金融研究再去研究金融的必要性，很可惜，今天太多的券商机构还深陷在传统宏观研究的桎棝之中。

这也是我在10月8日（巴以冲突爆发的第二天）发文《快了，大反攻应该要来了……》并在主文文末确认“更精确一些，从10月下旬开始，东方大国的金融市场，超大概率会借机发起一轮向上的反攻”的逻辑原点。

并且，基于上述超级动荡时代的宏观研究逻辑原点，我在坚持股市满仓的同时，更在上周将股市占全域资产配置的比例上调到25%的极限值。

有些朋友，不知道什么原因，经常会问一些无厘头的问题，比如，将全域资产配置中“房产及其他约35%”视为我看好房地产，这其实是我看弱房地产好不好（关于房地产，去年和前年我就一直公开建议减持），一家子人总得有舒适一点的房子住不是，难道看弱房地产就得连自己住的房子都卖掉再去租房子住不是？！

还有“现金类约10%”的全域资产配置比例，这对于理性的人而言，永远都是需要的，孩子的预期教育费用、一个家庭的预期生活费用、以及应对不确定的天灾人祸的储备金，这些难道不需要预留10%的现金或银行存款吗，难道为了做投资就非要不顾一切做一个赌徒吗？！

事实上，在往年的全域资产配置中，我股市的最高配置占比是45%，自住的房子和必要的现金储备肯定要有的，必要的10%-15%的债券配置也是应该的（适度平衡全域资产配置的波动率），今年全球太动荡了，只不过追加了部分合法跨境和黄金配置，现在看，这部分合法跨境和黄金配置的收益率还算不错。

美国急了，中美缓和，这对我们中短期（3个月以内）的金融市场（包括股权资产价格和汇率）肯定是利好的，但是中期（半年左右）依然是不确定的，关于中期的不确定，这个我有空再详细写一写。

再说一说今天的金融市场。

1，韩国宣布禁止股市做空。

韩国金融委员会近日决定，从11月6日到明年6月末，全面禁止国内股市的股票卖空交易。

该委员会表示，由于全球经济增长速度放缓等因素带来的不确定性，加上国外无货沽空对韩国国内股市公平价格形成的担忧有所增加，所以采取了这一措施以防止不确定性进一步扩大。

在此之前，韩国金融监督院还宣布，计划在11月份对全球投资银行的股票卖空交易展开全面调查。

我们认为，韩国监管机构之所以突然对股市空头进行打压，主要原因是最近一段时间韩国股市持续走低，10月31日，韩国综合指数最低跌至2273.97点，较8月初的高点2668.21点下跌近15%，股市持续下跌引发了韩国国内投资者对打击非法做空行为的呼声越来越高。

另一方面，韩国禁止股市卖空还可能与明年的国会大选相关，随着明年4月的国会选举临近，尽最大可能拉选票、击败在野党晋升国会第一大党，成为韩国执政党国民力量党的首要任务，因而韩国执政党需要尽可能满足散户投资者的需求。

而这项禁令对韩国股市的效果可谓立竿见影，受此利好消息提振，今天韩国股市大幅上涨4.8%。

此外，韩国金委会还提出了改进卖空制度的想法，宣布将寻求从根本上解决机构和个人之间“倾斜的竞争环境”，同时，该部门还计划积极与国会协商，推动加强处罚和制裁多样性的立法。

2，胶原蛋白有望超越玻尿酸成为护肤品第一大原料成分。

在医美、护肤品成分中，胶原蛋白、玻尿酸和植物活性成分是市场上三大主流成分，其中胶原蛋白在提供结构支持、促进止血及细胞黏附、刺激细胞再生及增值等方面拥有更多的生物学特性，此外，相较玻尿酸，胶原蛋白在皮肤修护和抗衰老方面的功效更强。

近几年来，随着消费者对“功效护肤”理念的日益关注，女性消费者更加注重产品中的原料成分，其中重组胶原蛋白因其多元功效受到广泛关注。

据悉，胶原蛋白分为动物胶原蛋白和重组胶原蛋白，其中动物胶原蛋白具有完整的三螺旋结构，稳定性较好，生产成本较低且生产过程简单，但容易引起排异反应并存在一定致敏风险，相比之下，重组胶原蛋白由基因工程合成，通过微生物发酵、分离、纯化来制成，具有低排异反应、无细胞毒性、酸碱度中性、生物活性更高等特点。

此外，重组胶原蛋白的变性温度在72摄氏度，远高于动物胶原蛋白的变性温度40摄氏度，因此，在胶原蛋白市场，重组胶原蛋白占比正快速提升。

胶原蛋白下游应用可分为功效护肤、医用敷料、医美材料、严肃医疗、保健食品等，其中功效性护肤属于研发门槛相对较低的终端应用，而严肃医学和医美植入剂的要求相对则更高一些。

统计数据显示，2022年，中国胶原蛋白市场规模为397亿元，年均复合增长率超30%，据Frost&Sullivan预计，2025年胶原蛋白市场份额将超越玻尿酸成为护肤品第一大原料成分。

3，多款热门智能手机导入钛合金材料。

上周，小米发布了14 Pro钛合金特别版，其采用了99%钛金属中框；10月12日，荣耀也发布了Magic Vs2，这款手机采用了鲁班钛合金铰链等创新材料；在此之前，苹果在其发布的iPhone 15 Pro版本中，也首次采用了全新钛金属机身，成为苹果首款采用航空级钛金属手机，此外，有消息透露，三星也将在GalaxyS 24 Ultra上采用钛合金中框。

近期，多家3C厂商都纷纷发布了采用钛合金材料生产的手机，而钛合金材料之所以受到各大手机厂商的青睐，主要原因在于其可以让消费电子产品变得更加轻盈，从而提供更加舒适的消费者体验。

因此，市场分析人士认为，高端手机机身材质向钛材转变或将成为行业趋势，除了主流3C厂商之外，预计接下来会有越来越多厂商开始不同程度地导入钛合金材料。

值得注意的是，当前3C厂商使用的钛合金生产成本相对较高，因此，很多厂商采用配合钛合金的3D打印技术来控制成本。

4，全球开放程度陷入低谷。

2022年，世界开放指数比2021年下降了0.4%，为2008年以来第二低水平，然而，11月5日发布的《世界开放报告2023》指出，当前的全球开放程度仍处于一段时期以来的低谷。

《世界开放报告2023》显示，2022年世界开放指数为0.7542，连续第七年介于0.75至0.76之间，回升基础仍不稳固，世界开放政策和开放绩效仍然低迷，发达国家以及新兴市场与发展中国家的开放均呈现收紧趋势。

从多个视角来看，世界开放近期的表现存在明显差异，2022年，尽管有78个经济体对世界开放的贡献同比增加，但有51个经济体对世界开放的贡献同比减少。

分领域来看，2022年世界文化开放指数和世界经济开放指数同比分别缩小2.9%和0.4%，只有世界社会开放指数上升0.46%；分地域来看，世界七大地区中，北美、欧洲等五个地区的开放均呈现下降趋势，仅南亚地区以及东亚与太平洋地区的开放值有所上升；分收入组来看，高收入经济体、中等偏上收入经济体、中等偏下收入经济体的开放指数均出现收紧，仅低收入经济体微升。

值得注意的是，收紧开放的逆风比扩大开放的顺风吹的更劲，近年来，国际贸易相关限制措施出台数量更多、形式更加多样、限制更加隐蔽，部分国家对外商投资的安全审查也更加严厉，对国际科技交流的限制不断加码，这些因素导致全球开放政策指数不断下降。

尽管世界开放指数延续了最近15年来总体下降的走势，但在局部区域也蕴含着扩大开放的希望，例如共建“一带一路”国家上涨了5.3%，这表明在某些地区和区域，全球开放程度仍然存在上升的潜力。